O nome do bairro é atribuído ao comerciante Benjamin Fontana, de origem italiana, que adquiriu terras no morro e arredores, instalando ali sua residência. Ainda assim, há quem chame o local de Morro do Bufo (não reconhecido oficialmente pela Administração Municipal).
Os primeiros moradores — portugueses — começaram a chegar no final dos anos 1920. Mas foi a partir de 1940 que a área passou a ser ocupada de forma efetiva, dentro do processo de expansão e formação de novos bairros.
Situado ao lado do Monte Serrat e do Morro São Bento, por vezes se confundindo com ambos, fica em cima do Túnel Rubens Ferreira Martins — principal ligação entre a área central da Cidade e os bairros que levam à orla marítima. Lá se encontra a Gruta do Fontana, onde é guardada a imagem de Nossa Senhora de Lourdes desde 1935. O bairro é atendido pelo Centro de Referência da Assistência Social (Cras) Morro São Bento.
